D'où vient l'investissement dans l'or ?
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Pourquoi investir dans l'or ?
L'or : une valeur refuge
L’or a toujours été considéré comme une valeur refuge ou réserve de valeur. C’est-à-dire une ressource dans laquelle il est possible de convertir sa monnaie pour se protéger de la volatilité des monnaies ou actifs.
On a par ailleurs pu le remarquer lors de la crise du Covid, le cours de l’or s’est envolé de 70% en 6 mois. Ce qui s’explique par la perte de la confiance des investisseur dans le marché actions ou obligations. À chaque crise, de l’incertitude apparait, c’est de cette incertitude que lors se nourrit, il sert de valeur refuge face à l’incertitude.
« Quand tout va mal, achetez de l’or »
C’est une réplique souvent entendue qui est bien entendue à prendre avec du recul mais qui dans le fond, s’avère plutôt vraie historiquement.
Au moment de la rédaction de cette page, l’or est pratiquement à son plus haut historique, ce qui s’explique par l’incertitude des investisseurs face à la situation économique et géopolitique mondiale.
C’est également une valeur de protection face à l’inflation, puisque le cours de l’or varie en fonction de la valeur de la monnaie.
L'OR : VALEUR DE DIVERSIFICATION DE SON PATRIMOINE
L’avantage de l’or est qu’il est assez indépendant, c’est à dire qu’il ne dépend de la valeur d’actions, d’obligation ou des taux directeurs.
C’est une valeur qui ne possède aucune corrélation avec les autres classes d’actifs.
D’où son importance dans la diversification de son patrimoine. Sans aucune corrélation avec les autres actifs investis, l’or permet une réduction du risque et de la volatilité globale des actifs.
Lorsqu’une personne possède de l’or dans son portefeuille elle ne recherche pas le rendement ou la rentabilité, qui par nature n’existent pas pour l’or. En revanche, c’est la maîtrise du risque qui importe, tout comme la liquidité de cet actif.
LA LIQUIDITÉ DE L'OR
L’or est une valeur reconnue dans le monde, elle est reconnue par l’ensemble des pays comme une valeur refuge et sécuritaire. Ce qui en fait une valeur fortement liquide, la liquidité d’une valeur se traduit par la facilité et la rapidité de la vendre.
Peu importe le pays où vous vous trouvez, l’or physique trouvera toujours preneur et ce, dans l’heure.
C’est une caractéristique fondamentale de cet actif qui pousse les investisseur à toujours en détenir un minimum.
La liquidité de l’or s’explique également par son aspect « unité de compte », il permet de quantifier universellement (peu importe la devise) la valeur d’un autre actif.
Comment investir dans l'or
Les différents formes d'or
Les lingots
Les pièces d'or
Les bijoux et montres
ETF OR
COMMENT ACHETER DE L'OR ?
L’achat de l’or physique ne peut se faire sans conseil ou préparation. Le premier risque est la contrefaçon ou la malfaçon c’est à dire le non respect de l’indice de pureté établie sur 24 carats.
L’or peut être mélangé avec de nombreux métaux, d’apparence rien ne pourrait en témoigner la malfaçon.
C’est pourquoi il est important d’acquérir son or dans des institutions agréées telle que la banque, ou autres établissements spécialisés et certifiés dans l’or.
Chez ACVM Patrimoine nous travaillons avec des partenaires spécialisés dans l’or pour proposer des services d’achat, de vente et de stockage d’or dans les meilleures conditions possibles. Nous ne conseillons jamais à nos clients de stocker leur or chez eux, même dans un coffre. La solution la plus conventionnelle et sécurisée reste un coffre à la banque. Nous proposons des solutions de stockages directement avec nos partenaires notamment en Suisse.
En ce qui concerne les bijoux et montres, nous vous conseillons de vérifier la teneur en or en amont de l’achat. certains produits comme des marques horlogères, apporteront une sur-cote en plus de la matière première de l’or utilisé, ce qui peut être un avantage. Sachant que la liquidité d’une montre est similaire à celle de l’or. Attention, nous vous conseillons de vous rapprocher d’un expert pour l’investissement de niche en particulier pour les montres qui bénéficient de bulles spéculatives sur certains modèles.
COMMENT SROCKER DE L'OR ?
Le second point essentiel dans l’achat d’or est le stockage, stocker son or est le deuxième risque majeur. L’or, dans sa forme la plus pure, lingots, lingotins ou pièces, est très petit. Ce qui est un avantage pour le stockage tout comme un inconvénient car il facilite le vol ou la perte.
En ce qui concerne les montres et bijoux, nous conseillons le même procédé de stockage.
Chez ACVM Patrimoine nous travaillons avec des partenaires spécialisés dans l’or pour proposer des services d’achat, de vente et de stockage d’or dans les meilleures conditions possibles. Nous ne conseillons jamais à nos clients de stocker leur or chez eux, même dans un coffre. La solution la plus conventionnelle et sécurisée reste un coffre à la banque. Nous proposons des solutions de stockages directement avec nos partenaires notamment en Suisse.
La fiscalité de l'investissement en or
Il existe plusieurs types de fiscalités pour l’or, en fonction de la durée de détention, les lingots ou pièces d’or et même le type de pièce d’or (avant 1800 ou après 1800). L’achat de l’or présente 2 avantages lors de la transaction et de sa détention :
Non soumis à la TVA
Non soumis à l'IFI (ISF avant 2018)
DÉFINITION DE L'OR D'INVESTISSMENT
Comme évoqué précédemment, il existe plusieurs catégories d’or donc plusieurs fiscalités différentes. Nous nous intéressons à l’or d’investissement qui est une catégorie fiscale. Pour respecter cette catégorie, les lingots (ou lingotins) et pièces d’or doivent respecter des normes :
- Lingots, lingotins : le poids individuel doit être supérieur à 1 gramme ainsi qu’avoir un niveau de pureté supérieur ou égale à 995 pour mille.
- Pièces : Elles doivent avoir été frappées après 1800, avoir un indice de pureté supérieur ou égale à 990 pour mille, elle doit avoir été en libre circulation dans son pays d’origine et ne pas avoir une prime (différence entre la valeur de la pièce et son poids en or) supérieure à 80% de son poids en or.
- Pièces de collection : Ce sont les pièces en or frappées avant 1800, elles sont considérées comme des objets de collection, c’est un régime fiscal différent des pièces ordinaires. Attention : la TVA est applicable à l’achat de ces objets de collection.
Point d’attention : La fiscalité de l’or d’investissement est particulière, vous pouvez choisir entre 2 fiscalités différentes au moment de al revente de votre or.
TAXE FORFAITAIRE SUR LES MÉTAUX PRÉCIEUX (TFMP)
Comme son nom l’indique c’est une taxe au forfait à hauteur de 11,5% (11% d’imposition et 0,5% de CRDS) sur le montant total de la vente.
Attention, cette taxe s’applique sur le montant totale de la transaction et non sur la plus-value.
Pour bénéficier de cette imposition, c’est le formulaire 2091-SD qui est à remplir et déposer à l’administration fiscale.
TAXE SUR LA PLUS VALUE (TSPV)
Cette taxe est en générale plus appréciée que la taxe forfaitaire sur métaux précieux puisqu’elle prend sa base imposable uniquement sur la plus-value générée par l’or vendu.
L’imposition totale sur la plus-value est de 36,2% (19% d’impôt et 17,2% de prélèvements sociaux), le deuxième point qui fait de cette taxe avantageuse pour les détenteurs d’or sur le long terme est sa dégressivité sur la durée de détention.
La dégressivité s’applique ainsi : à partir de la 3ème année de détention, 5% d’abattement s’applique par année de détention, concrètement c’est à la 22ème année de détention que l’imposition s’efface. La plus-value générée sera donc totalement exonérée d’imposition.
Point d’attention : Il est nécessaire de conserver la facture d’achat d’origine pour prouver le prix de la transaction ainsi que la date d’achat. Il est également obligatoire d’établie une facture lors de la revente de l’or avec le nom du vendeur, ce qui actera les 2 transactions en justificatif de taxe sur la plus value. Dans le cas contraire c’est la TFMP sur la transaction totale qui sera appliquée.
L'IMPOSITION DE L'OR D'INVESTISSEMENT POUR LES NON-RÉSIDENTS
Les non-résidents sont totalement exonérés de l’imposition lors de la revente de leur or. L’imposition, s’il y en a une, sera celle de leur pays de résidence fiscale.
Les avantages et les limites de l'investissement dans l'or
LES AVANTAGES DE L'OR
Une réelle réserve de valeur internationale, l’or est le seul actif hors monnaie qui répond à cette caractéristique. C’est une valeur refuge contre les crises économiques et géopolitiques.
La performance annualisée de l’or sur les 10 dernières années est de 13% net.
C’est un actif qui a réalisé une performance de 30% sur la simple année 2024.
La fiscalité de l’or est favorable pour la détention long terme de l’actif avec une fiscalité dégressive à partir de la 3 ème année de détention (-5%/an). La base taxable est uniquement la plus-value, l’exonération de l’impôt prend date à la 22ème année de conservation de l’or. Sous condition de conservation de la facture d’achat et d’édition d’une facture de la vente.
L’or est un actif physique qui peut s’acquérir dans n’importe quelle ville, sous condition de se renseigner sur la provenance de l’or et le professionnel vendeur.
Chez ACVM Patrimoine nous proposons à nos clients d’acheter de l’or via nos partenaires spécialisés.
La transmission de pièces d’or ou petits lingotins pour un anniversaire, Noël ou un évènement particulier est un acte assez fréquent. Le présent d’usage est un acte légal s’il ne dépasse pas 2% du patrimoine du donateur ou 2.5% de ses revenus.
Le présent d’usage via l’or permet d’introduire ses héritiers le mécanisme du placement, avec un actif qui prend de la valeur à contrario du simple chèque en euro.
L’or est un actif très liquide, c’est-à-dire que l’achat et la vente d’or s’effectue très rapidement à contrario d’un bien immobilier par exemple qui est illiquide.
LES LIMITES DE L'OR
L’or étant un actif physique petit et de valeur, il est par nature convoité et présente un fort risque de vol sans protection adaptée. Il n’est par ailleurs pas rare de perdre des pièces ou petits lingotins d’une génération à l’autre par simple mégarde.
L’or est une matière première, elle ne possède aucun rendement c’est une réserve de valeur, un actif échangeable contre un autre. Il ne peut don être comparé à une action ou obligation.
L’or d’investissement présente un coût d’achat (des frais sont prélevés pour la transaction) un coût de conservation (en banque par exemple, location d’un coffre annuel) et de vente (frais prélevés par un professionnel pour garantir la bonne réalisation de la transaction)
Tous ces frais sont à prendre en compte dans la décision d’investissement dans l’or.
Intégrer l'or d'investissement dans une stratégie patrimoniale long terme
L’or d’investissement permet maîtriser la volatilité d’un portefeuille d’actifs ou bien de son patrimoine. L’or est un actif « anti fragile » selon les termes de l’économiste Charles GAVE, c’est à dire qu’il ne dépend d’aucun autre actif et ne subit pas la volatilité des autres actifs.
C’est un actif qui est anti-crise économique, la caractéristique de valeur refuge permet l’intégrer dans une stratégie patrimoniale long terme. Sa performance sera moindre qu’un portefeuille d’actions en revanche il baissera la volatilité globale du patrimoine en apportant de la stabilité.
De plus, la liquidité importante de l’or permet de le considéré en actif de protection contre l’inflation des devises, une part des liquidités en euros peut être investi en or dans l’attente d’un investissement plus important.
Attention l’investissement dans de l’or, peu importe sa forme physique ou immatérielle, présente un risque de perte en capital.
